Goldman-Sachs-Analyse zeigt minimale Auswirkungen von KI auf das US-BIP-Wachstum 2025

Wirtschaftsanalyse stellt KI-Wachstumsnarrativ in Frage

Goldman-Sachs-Chefökonom Jan Hatzius erklärte in einem Interview mit dem Atlantic Council, dass KI-Investitionsausgaben im Jahr 2025 einen 'praktisch null' Beitrag zum US-BIP-Wachstum geleistet hätten. Dies widerspricht früheren Analysen anderer Ökonomen und stellt das Narrativ in Frage, dass massive KI-Investitionen die wirtschaftliche Expansion vorantreiben.

Wichtige Erkenntnisse aus der Analyse

• Importausgleiche: Ein Großteil der für KI benötigten Ausrüstung wird importiert, was bedeutet, dass Ausgaben US-amerikanischer Unternehmen für Chips und Hardware in den Berechnungen eher zum taiwanesischen und koreanischen BIP beitragen als zum US-BIP.
• Messherausforderungen: Derzeit gibt es keine zuverlässige Methode, um genau zu messen, wie die KI-Nutzung bei Unternehmen und Verbrauchern zum Wirtschaftswachstum beiträgt.
• Produktivitätslücke: Eine Umfrage unter fast 6.000 Führungskräften in den USA, Europa und Australien ergab, dass trotz aktiver KI-Nutzung bei 70 % der Unternehmen etwa 80 % keine Auswirkungen auf Beschäftigung oder Produktivität meldeten.

Gegenständliche Ansichten und Investitionskontext

Frühere Analysen präsentierten unterschiedliche Perspektiven: Der Harvard-Ökonomieprofessor Jason Furman sagte, Investitionen in Informationsverarbeitungsgeräte und Software hätten 92 % des BIP-Wachstums in der ersten Jahreshälfte ausgemacht, während Ökonomen der Federal Reserve Bank of St. Louis schätzten, dass KI-bezogene Investitionen im dritten Quartal 2025 39 % des BIP-Wachstums ausmachten.

Große Technologieunternehmen, darunter Meta, Amazon, Google und OpenAI, investierten 2025 Milliarden in KI, mit der Erwartung, in diesem Jahr etwa 700 Milliarden Dollar für neue Rechenzentren zum Trainieren und Betreiben fortschrittlicher Modelle auszugeben.

Goldman-Sachs-Analyst Joseph Briggs merkte an, dass die intuitive Anziehungskraft der KI-Wachstumsgeschichte möglicherweise 'verhindert oder begrenzt hat, dass man tatsächlich tiefer in das Geschehen eingestiegen ist'.