Microsoft hält KI-Investitionen unverändert bei 190 Milliarden Dollar — erster Hyperscaler, der die Linie hält

Am Mittwoch hielt Microsoft seine KI-Capex-Prognose für das Kalenderjahr unverändert bei 190 Mrd. US-Dollar (angepasst auf 175 Mrd. US-Dollar aufgrund einer Bilanzierungsänderung) und ist damit der erste große Hyperscaler, der die Ausgaben stabil hält. Die Aktie sprang um 8 % auf die Nachricht.

Kontext: Der Ausgabenrausch der Branche

Google, Amazon, Microsoft und Meta hatten bereits geplant, in diesem Jahr über 700 Mrd. US-Dollar für KI-Rechenzentren auszugeben. Die meisten Konkurrenten erhöhen weiterhin ihre Prognosen:

• Alphabet erhöhte die Capex um 15 Mrd. US-Dollar (Aktie fiel stark).
• Tesla hob seine Prognose an (Aktie fiel).
• Meta verengte seine Spanne und erhöhte den Mittelwert um 2,5 Mrd. US-Dollar.

Was treibt die Kosten?

Steigende Speicherchip-Preise sind ein wesentlicher Faktor. Speicher ist ein großer Kostenbestandteil von Rechenzentren, und höhere Preise verteuern den Aufbau von KI-Kapazitäten. Eine Forschungserkenntnis: Höhere Speicherpreise erklären etwa 45 % des Capex-Wachstums der Cloud-Unternehmen in diesem Jahr.

Microsofts Entscheidung, die Ausgaben stabil zu halten, könnte bedeuten, dass es tatsächlich den Bau neuer Kapazitäten zurückfährt, da steigende Kosten sonst den Dollar-Betrag nach oben treiben würden. Für Entwickler könnte dies auf eine Stabilisierung des KI-Compute-Angebots hindeuten – oder zumindest auf eine Pause der unaufhaltsamen Expansion.