AI가 너무 비싸다: 하이퍼스케일러, 손익분기점에 3조 달러 필요

에드 지트론은 현재 상태의 AI가 엔비디아 같은 하드웨어 공급업체를 제외한 누구에게도 경제적으로 실행 가능하지 않다고 주장합니다. 하이퍼스케일러(마이크로소프트, 메타, 아마존, 구글)는 지난 3년간 AI 자본 지출에 총 8000억 달러 이상을 투자했으며, 2026년에 7000억 달러, 2027년에 1조 달러를 추가로 계획하고 있습니다. 이는 그들이 손익분기점을 맞추기 위해 최소 3조 달러의 AI 관련 수익을 창출해야 하며, 의미 있는 수익을 내려면 6조 달러가 필요하다는 뜻입니다.

머스크-오픈AI 재판에서 한 임원의 증언에 따르면, 마이크로소프트는 OpenAI 파트너십(투자, 인프라, 호스팅 비용 포함)에 약 1000억 달러를 지출했습니다. 이는 2023 회계연도 이후 마이크로소프트 전체 자본 지출(2938억 달러)의 약 30%에 해당합니다. 마이크로소프트의 2025 회계연도 전체 AI 수익은 약 179억 달러로 추정되며, 이는 자본 지출의 5분의 1에도 못 미칩니다. 가장 좋은 보고 수치(예: 370억 달러 AI 수익 연간 환산)조차 단일 월 데이터를 기반으로 한 스냅샷일 뿐, 연간 예측치가 아닙니다.

기사는 마이크로소프트의 2000만 명의 Microsoft 365 Copilot 구독자가 기껏해야 72억 달러의 수익을 창출한다고 지적합니다(사용자당 월 30달러 가정, 하지만 할인이 일반적임). 2025 회계연도의 더 현실적인 수치는 OpenAI 추론 사용에 따른 약 75억 달러와 수익 공유 7억 6100만 달러입니다.

결론: 현재 AI 수익은 인프라 지출에 비해 크게 부족합니다. 비용이 하락하거나 사용 경제성이 극적으로 바뀌지 않는 한, AI 구축은 확실한 승리가 아니라 재정적 도박입니다.