Microsoft mantém gastos de capital em IA inalterados em US$ 190 bilhões — primeiro hiperescalador a segurar a linha

Na quarta-feira, a Microsoft manteve sua previsão de capex de IA em US$ 190 bilhões para o ano-calendário (ajustado para US$ 175 bilhões devido a uma mudança contábil), tornando-se o primeiro grande hyperscaler a segurar os gastos. A ação subiu 8% com a notícia.

Contexto: A Farra de Gastos do Setor

Google, Amazon, Microsoft e Meta já haviam planejado gastar mais de US$ 700 bilhões este ano em data centers de IA. A maioria dos concorrentes ainda está aumentando suas previsões:

• Alphabet aumentou o capex em US$ 15 bilhões (ação caiu fortemente).
• Tesla elevou sua projeção (ação caiu).
• Meta reduziu sua faixa, elevando o ponto médio em US$ 2,5 bilhões.

O que está impulsionando os custos?

Os preços crescentes de chips de memória são um fator importante. A memória é um grande componente dos custos de data centers, e preços mais altos tornaram a construção de capacidade de IA mais cara. Uma descoberta de pesquisa: preços mais altos de memória explicam cerca de 45% do crescimento do capex das empresas de nuvem este ano.

A decisão da Microsoft de manter os gastos estáveis pode implicar que ela está, na verdade, reduzindo a construção de nova capacidade, já que o aumento de custos, de outra forma, elevaria o valor em dólares. Para os desenvolvedores, isso pode sinalizar uma estabilização na oferta de computação de IA — ou pelo menos uma pausa na expansão implacável.