Microsoft maintient ses dépenses d'investissement en IA inchangées à 190 milliards de dollars — premier hyperscalier à maintenir le cap

Mercredi, Microsoft a maintenu inchangées ses prévisions de dépenses d'investissement dans l'IA à 190 milliards de dollars pour l'année civile (ajustées à 175 G$ en raison d'un changement comptable), devenant ainsi le premier grand hyperscaler à freiner ses dépenses. L'action a bondi de 8 % à l'annonce.

Contexte : La frénésie de dépenses du secteur

Google, Amazon, Microsoft et Meta avaient déjà prévu de dépenser plus de 700 milliards de dollars cette année dans des centres de données pour l'IA. La plupart des concurrents continuent d'augmenter leurs prévisions :

• Alphabet a augmenté ses capex de 15 G$ (l'action a fortement chuté).
• Tesla a relevé ses prévisions (l'action a chuté).
• Meta a resserré sa fourchette, augmentant le point médian de 2,5 G$.

Qu'est-ce qui explique les coûts ?

La flambée des prix des puces mémoire est un facteur majeur. La mémoire constitue une part importante des coûts des centres de données, et la hausse des prix a rendu plus coûteuse la construction de capacités d'IA. Une étude montre que la hausse des prix de la mémoire explique environ 45 % de la croissance des dépenses d'investissement des entreprises cloud cette année.

La décision de Microsoft de maintenir ses dépenses stables pourrait signifier qu'elle réduit en réalité la construction de nouvelles capacités, car la hausse des coûts pousserait autrement le montant à la hausse. Pour les développeurs, cela pourrait signaler une stabilisation de l'offre de calcul IA – ou du moins une pause dans l'expansion incessante.