AIチップコストの63%をメモリが占める：HBM支出が320億ドルに到達

Epoch AIの最新分析によると、高帯域メモリ（HBM）がAIチップのコンポーネントコストの約3分の2を占めるようになりました。2024年第1四半期から2025年第4四半期にかけて、Nvidia、AMD、Google、Amazonが設計したチップ（生産量で重み付け）において、HBMのシェアは52%から63%に上昇しました。AIチップへの総コンポーネント支出は2024年の220億ドルから2025年には520億ドルに増加し、HBMだけでその増加分のうち200億ドルを占めています。

主要数値

• メモリ（HBM）： 52% → 63%のシェア。絶対額は約120億ドル（2024年）から320億ドル（2025年）に増加。
• ロジックダイ： 約13～14%のシェアで横ばい。
• 先進パッケージング（CoWoS）： 19%から15%に低下。
• 補助コンポーネント： 15%から9%に低下。

重要性

メモリは今やAIアクセラレータにおける主要なコスト要因です。Epochは、財務開示、サプライヤーファイリング、アナリストレポートに基づき、HBMスタック（HBM3、HBM3e）、先進ノードロジックダイ（3～5nm）、TSMC CoWoSパッケージング、補助コンポーネント（基板、電源供給）の4カテゴリーにわたってチップあたりのコストをモデル化しています。このシフトは、メモリ供給の逼迫とHBM価格の上昇によって引き起こされています。ハイパースケーラーはすでにこれを設備投資見通しに織り込んでおり、マイクロソフトの2026年度1900億ドルの設備投資見通しには、コンポーネント価格上昇による約250億ドルが含まれています。メタも同じ要因を理由に2026年の設備投資レンジを100億ドル引き上げました。

不確実性の範囲

Epochは90%信頼区間と2つの境界指標を提供しています：

• メモリコストのみからの範囲： 2025年第4四半期に60～67%。
• 全コンポーネントが極端な場合の範囲： 2025年第4四半期に54～73%。

この傾向は、HBM供給がひっ迫した状態が続く中、2026年にはメモリのシェアがさらに拡大することを示唆しています。