Microsoft сохраняет капитальные расходы на ИИ на уровне $190 млрд — первый гиперскейлер, удерживающий планку

В среду Microsoft оставил прогноз капитальных затрат на ИИ без изменений на уровне $190 млрд за календарный год (с поправкой на бухгалтерские изменения — $175 млрд), став первым крупным гиперскейлером, который сдерживает расходы. Акции подскочили на 8% на этой новости.

Контекст: гонка расходов в отрасли

Google, Amazon, Microsoft и Meta уже планировали потратить более $700 млрд в этом году на центры обработки данных для ИИ. Большинство конкурентов продолжают повышать прогнозы:

• Alphabet увеличила капитальные затраты на $15 млрд (акции резко упали).
• Tesla повысила свой прогноз (акции упали).
• Meta сузила диапазон, подняв среднюю точку на $2,5 млрд.

Что движет затратами?

Резкий рост цен на чипы памяти является основным фактором. Память — крупная составляющая затрат на центры обработки данных, и более высокие цены сделали строительство ИИ-мощностей дороже. Одно исследование показывает: рост цен на память объясняет около 45% увеличения капитальных затрат облачных компаний в этом году.

Решение Microsoft оставить расходы без изменений может означать, что компания фактически сокращает строительство новых мощностей, поскольку растущие затраты иначе подтолкнули бы долларовую цифру вверх. Для разработчиков это может сигнализировать о стабилизации предложения ИИ-вычислений — или, по крайней мере, о паузе в безжалостной экспансии.