HBM-Ausgaben erreichen 32 Milliarden Dollar: Speicher macht jetzt 63% der KI-Chip-Kosten aus

Die neueste Analyse von Epoch AI zeigt, dass High-Bandwidth Memory (HBM) inzwischen fast zwei Drittel der Komponentenkosten von KI-Chips ausmacht. Zwischen Q1 2024 und Q4 2025 stieg der Anteil von HBM von 52 % auf 63 % bei Chips, die von Nvidia, AMD, Google und Amazon entwickelt wurden, gewichtet nach Produktionsvolumen. Die Gesamtausgaben für Komponenten von KI-Chips wuchsen von 22 Milliarden Dollar im Jahr 2024 auf 52 Milliarden Dollar im Jahr 2025, wobei HBM allein 20 Milliarden Dollar dieses Anstiegs ausmacht.

Wichtige Zahlen

• Speicher (HBM): Anteil von 52 % auf 63 %. Absolute Ausgaben stiegen von ~12 Mrd. $ (2024) auf 32 Mrd. $ (2025).
• Logik-Dies: Etwa stabil bei 13–14 % Anteil.
• Fortschrittliche Verpackung (CoWoS): Fiel von 19 % auf 15 % Anteil.
• Hilfskomponenten: Fielen von 15 % auf 9 % Anteil.

Warum es wichtig ist

Speicher ist jetzt der dominierende Kostenfaktor bei KI-Beschleunigern. Epoch modelliert die Kosten pro Chip aus Finanzberichten, Lieferantenangaben und Analystenberichten in vier Kategorien: HBM-Stapel (HBM3, HBM3e), Logik-Dies auf fortgeschrittenen Knoten (3–5 nm), TSMC-CoWoS-Verpackung und Hilfskomponenten (Substrat, Stromversorgung). Der Wandel wird durch ein knappes Speicherangebot und steigende HBM-Preise angetrieben. Hyperscaler berücksichtigen dies bereits in ihren Investitionsplänen: Microsofts Investitionsausblick von 190 Mrd. $ für das Geschäftsjahr 2026 umfasst ~25 Mrd. $ durch höhere Komponentenpreise; Meta hat seine Investitionsspanne für 2026 um 10 Mrd. $ erhöht und nannte denselben Faktor.

Unsicherheitsspannen

Epoch gibt 90%-Konfidenzintervalle und zwei Grenzwerte an:

• Spanne allein aus Speicherkosten: 60–67 % im Q4 2025.
• Spanne mit allen Komponenten an Extremen: 54–73 % im Q4 2025.

Der Trend deutet darauf hin, dass der Speicheranteil 2026 weiter steigen wird, da das HBM-Angebot begrenzt bleibt.